2018年開年，美股表現(xiàn)亮眼，標(biāo)普500指數(shù)上漲超4%，令投資人信心大增。截止本周三，過去四周內(nèi)，涌入以股票為基礎(chǔ)的共同基金和交易所交易基金(ETF)的資金高達(dá)580億美元，為有史以來最快增長。

美林美銀首席投資策略師Michael Hartnett在報告中寫道，投資人爭相進(jìn)入股市，是受到了一種“害怕錯過”(fear of missing out)的心理驅(qū)使。 標(biāo)普500指數(shù)1月的年化回報率為133%，意味著按照此速度計算，今年年終，標(biāo)普500將站上6220點。正是這種瘋狂，讓投資人集體患上“害怕錯過”癥候群，令資金大量涌入股票基金。

(圖片來源：金融博客ZeroHedge)

Hartnett認(rèn)為，“短期內(nèi)，泡沫價格行為(frothy price action)還會繼續(xù)”，但是美林美銀的市場情緒指數(shù)顯示股市已經(jīng)接近拋售水平。

美林美銀報告顯示，今年ETF共計引入382億美元資金，共同基金共籌集了56億美元基金。這些共同基金的經(jīng)理人，大多數(shù)主動選擇了投資股票。

根據(jù)美林美銀，美國股票基金在截止本周三的一周內(nèi)，吸納了64億美元，日本基金則吸納36億美元，新興市場和歐洲各吸入35億美元和22億美元。從基金風(fēng)格來看，美國大盤基金是最大的受益者，資金流入達(dá)到65億美元。從行業(yè)來看，金融板塊吸入16億美元，科技與能源板塊共吸納7億美元。

CNBC報道，兩天前出爐的專業(yè)新聞編輯調(diào)查顯示，投資人對股票市場的樂觀水平達(dá)到了1987年股災(zāi)前的最高值，66.7%的投資人看漲，看跌的只有12.7%，兩者差距為1986年4月以來最大。

Hartnett指出，最困擾投資人的問題是，“債券收益率在什么水平會引發(fā)股市的盤整”。目前的低利率環(huán)境和高企業(yè)收益都推動投資人轉(zhuǎn)向股市。彭博社指出，美林美銀客戶市場反饋顯示，兩個因素會引發(fā)股市盤整：其一，當(dāng)實際GDP預(yù)測，工資通脹和債券收益率均上漲3%以上時;其二，當(dāng)標(biāo)普500突破3000點時。 而目前標(biāo)普500距離3000點還有不到200點的距離。

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